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公司动态

1. 共享金融:银行时代的终结与涅槃

    迄今为止无比辉煌的传统银行或将面临生存挑战、不得不面对两难选择:或洗心革面、或自我淘汰。

区块链和去中心化是什么

    所谓“区块链”,可以简单理解为:一套通过数字方式“链接”起来的“区块(资产、货币及其交易)”。它的基础是基于资产所有者自身间的共识、认同和信赖。如果我们把区块链理解为一种加密交易记账方式,那么它所取代的就是传统的银行、交易所和一般记账单。

由于区块链所建立的信赖是从细胞开始、且不可涂改,因此它除了将货币和金融交易的私密性和安全性大大升级以外,也同时不再需要银行这样一个中心。

    传统金融体系的中心是银行和国家信用。共享金融的意义在于:它让区块链基础上的所有交易和记录储存不再需要一个以外在的强制力(法律、强制和被迫)来维系。总之,在未来“区块链”基石上的金融和交易中,银行、警察和法院或不再必需。人们信赖的不再是国家机器或国家信用,而是从此相信自己。共享金融的一大亮点,就是安全性的大大提高。

“自征信系统”下的金融共享

    余额宝或微信支付等对“共享金融”而言,最多只是八字画了一撇。余额宝虽然已经势不可挡,目前它也不过是解决了居民手中零散资产的汇聚。大量的闲置资本走投无路;同时大量的创新和创业项目死于资金不足。传统和现有的金融体系或已走到了尽头。

    相反,“共享金融”的核心,或将是“自征信系统”下的自主信贷系统:每一个人或法人,其在系统中的“信用”是自动形成的,你的全部收入及其增量、房地产、古董字画、金银首饰、既往信用评级等等,都会自动生成你的“自我信用评级”。

    在此基础上,不论创业、投资还是消费,只要在“自我信用等级”内,你便可能分分钟得到贷款。你想借就有贷。从此你既不必再为“创业投资”的融资犯愁,更不会再去费劲巴拉地申请购车、购房贷款。即便目前信用等级不够,只要你的亲朋好友愿意在你的“求助方案”上“点赞”,问题会迎刃而解。

    在共享金融系统中,大部分“风险”会在系统内部消化,你也可以违约或搞鬼,但成本会高到让你不敢妄为,因为它不仅会让你从此永无信用、甚至会累及你的子孙后代。共享金融系统最终实现的是有产者之间的金融共享。只有到了那一天,共享金融才可以说修成了正果。那时,理财的利润率会更加趋于平均,不再有暴利和大起大落,于是理财便成了一种类存款。整个社会的利率、资产收入、和收入再分配的水平,最终都会成为收入增长率(GDP增长率)的一个函数。

    就像“跑软件”那样,共享经济和共享社会让一种新兴的人际、物际关系产生滚雪球效应。人们不再隶属于某一机构或组织,而只是靠一套软件系统在数字世界里建立新型的数字化社会联系。如共享汽车中的人和车、或微信朋友圈中发起的“活动”甚至借贷、投资。

    在共享金融领域,一种新型金融关系被称为 “ICO(Initial Coin Offerings,首次公开发售的加密数字代币融资),与“IPO(Initial Public Offerings首次公开发行股票融资)”相对应,它的背后就是区块链社区。不以区块链技术为基础的互联网金融,就像没有锚的船、没上保险的车。

    在未来共享金融的世界里,企业的营销成本和融资成本会大为降低,而这种降低不是依赖市场组织、市场限制、企业组织及现代公司制度,而是通过大数据和网络计算机技术完成的“人/人交集”来实现的。在全新的共享金融环境中,所有权的权重将大幅下降,而使用权的权重会大幅上升。钱是谁的不再那么重要,而谁在使用或利用这些钱会成为决定要素。

    中小企业或创新企业的融资和偿还都会变得相当简便,这些企业甚至不知道是从谁手里借到的钱。某种意义上说,那时这些企业都在“跑软件”,而不再是跑银行。在存与贷两端,贷的分量更重。共享金融的生命力在于,该系统中的信贷会比传统金融系统更便捷、更高效、而且成本更低。

      (消息摘自:《财经》)


2. 紧盯银行业“灰犀牛” 穿透式监管料出重拳

    数据显示,截至2017年6月末,我国银行业金融机构资产总额已经超过236万亿元。银监会(7月)29日召开的2017年年中工作座谈会强调,当前银行业风险防控形势依然复杂严峻,不良资产反弹压力较大,跨市场、跨行业产品和业务隐患较大,房地产市场潜在风险和政府隐性债务风险不容忽视。

    对于银监会此番表态,业内人士认为,监管部门或针对不良资产风险处置、交叉金融业务规范、流动性风险防范等升级监管措施,包括抓紧制定资管业务、银行理财等业务规则,穿透所有金融风险。与此同时,专家指出,政策的制定是为化解商业银行风险,并防止个别机构的问题影响到金融系统全局。

  (消息摘自:中国证券报)


3. 离柜业务率迅速上升 银行网点会消失吗?

    近日,位于北京市海淀区的工商银行中关村南路支行网点搬家引起了记者的注意。而相比网点位置的变化而言,更引人注目的是,网点面积压降、窗口减少,而智能化金融机具则有所增加。工行北京分行相关负责人表示,近年来工行网点的转型主要包括三方面:智能化、轻型化以及老城区网点向新城区的迁徙。

    今年3月,中国银行业协会发布的《2016年度中国银行业服务改进情况报告》显示,2016年,银行业金融机构离柜交易量达1777.14亿笔,同比增长63.68%;离柜交易金额达1522.54万亿元;我国银行业平均离柜业务率为84.31%,同比提高6.55个百分点。那么,这是否意味着银行网点在未来会消失呢?

    不少银行业人士将这一现象归结为人工智能替代的结果。但在交行发展研究部副总经理周昆平看来,人工智能确实对此有促进作用,但目前还不是离柜率上升的根本性因素。周昆平认为,离柜率上升是商业银行股改上市后,银行业主动适应新形势,推进流程银行建设、加快自身改革的结果。

    专家表示,网点向小型化发展已成必然趋势。与线上渠道不同,线下的网点渠道将持续面临来自市场、客户和成本等方面的挑战,因此,降低网点营运成本、改进绩效,成为确保商业银行可持续竞争地位的重要因素。近年来,不少银行将智能化作为网点转型的重要方向。通过推动柜面业务向智能机具的转移,成功实现了网点面积压降、人员压降和费用压降。可以预见,未来这种趋势仍将持续。

(消息摘自:金融时报)


4. 央行探索将互金纳入MPA考核 监管不断加码

    央行在日前发布的《中国区域金融运行报告(2017)》(以下简称《报告》)中首次提出了探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估。不少专家认为,央行的提法意味着央行对互联网金融的监管将进一步加强。

直指互金四大问题

  央行在《报告》中指出,互联网金融存在的问题包括,违规经营、风险管控不足、从业门槛较低及部分互联网金融产品已具有系统重要性影响,需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染。

  央行表示,互联网金融的快速发展为满足日益多样化、差异化的金融需求发挥了重要作用,但也容易导致风险扩散和交叉传导。特别是部分不法分子打着“互联网金融”幌子开展非法集资、金融诈骗等违法犯罪活动,严重影响了经济社会稳定发展。

  从资质来看,央行指出,部分互联网金融公司在未取得牌照或许可的情况下,擅自开展业务,引发风险。包括P2P网络借贷和股权众筹领域缺少增值电信业务经营许可证、第三方支付企业未获得牌照等。

  在风险管控方面,央行指出,由于部分互联网公司缺乏从业经验,对金融风险的认识不足,不具备相应的风险管控手段和缓释能力,在标的项目出现问题时,往往出现大面积违约,有可能成为风险隐患。

此外,互联网金融行业从业门槛较低,缺乏自律约束,市场存在无序竞争。并且部分互联网金融产品已具有系统重要性影响,需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染。

首提探索纳入MPA考核

  在《促进互联网金融在创新中规范发展》的专题中,央行称要探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架,对其进行宏观审慎评估,防范系统性风险。

  值得注意的是,这是央行首次提出探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估。而此前“系统重要性”这一概念主要用于对大型银行、保险等金融机构的监管。不过,央行金融稳定局局长陆磊也曾指出,针对互金风险积累、金融市场乱象丛生等问题,央行将强化宏观审慎管理和系统性风险防范职责,做好健全风险监测预警等工作。

  此外,值得关注的是,央行还提到“部分互联网金融产品已具有系统重要性影响,需要防范顺周期波动和风险的跨市场传染”,有专家认为,系统重要性金融机构有两个判定标准,一是业务规模大,二是复杂程度高。目前来看,互联网金融产品业态以理财、融资和支付交易为主,整体较为简单,尚谈不上复杂程度高,因此,判定标准应该主要集中于业务规模大这一项,支付、理财和融资等业态中均存在一些规模足够大的产品。

监管不断加码

  伴随着互联网金融行业风险的不断暴露,监管层也加强了对互金各个子业态的监管。2015年7月,央行等十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,拉开整治工作大幕。而今年以来,4月底中央政治局金融安全会议上,就维护金融安全提出的6项任务中就提到互联网金融;7月中旬召开的全国金融工作会议上再次提到,要加强互联金融监管。专家表示,金融行业本来就是强监管行业,早期互联网企业的确在监管层面享受到了很多宽松条件,但那并非金融业务的常态,一旦做大,具有了风险外溢性和系统重要性,自然就会迎来严格的监管。

  央行在此次《报告》中表示,下一步应以专项整治为契机,建立健全法律法规体系,完善金融监管机制,加快完善互联网金融安全等方面的政策体系,建立互联网金融技术行业及国家标准,制定互联网金融领域的金融数据安全使用管理办法,构建维护互联网金融安全的技术体系。央行还指出,要充分发挥中国互联网金融协会与地方协会的作用,强化行业自律管理,搭建统一、公开的互联网金融信息披露平台。构建以商业银行作为第三方资金托管的机制,进一步完善互联网金融消费权益保护体系,切实加强互联网金融投资者权益保护。

(消息摘自:北京商报)


5. 62家网贷坦承不能说的利润:近半亏损 利润仅5.85亿

    中国互联网金融协会的登记披露平台上线以来,目前已有62家网贷平台披露相关经营情况。

    在统一指导下,平台披露了自身财务会计信息、公司治理信息以及运营信息。其中,最引人关注的莫过于逾期率和盈利情况,此前,这两项指标均属于网贷平台“不能说的秘密”。

    披露结果也令人诧异,半数平台披露其逾期率为零,不过这一结果引发争议。另一方面,数据揭示网贷平台盈利仍然前途坎坷,62家平台总利润仅5.85亿元,27家平台处于亏损状态。

零逾期争议

    62家平台中,淘金金和凤凰信用未披露其逾期情况,多达35家平台显示金额逾期率为零,10家平台逾期率低于1%。

金额逾期率最高的为安徽德众金融,达到9.95%;其次是信用宝,为7.2%;其他平台逾期率均低于5%。

盈利有多难?

    62家平台中,33家网贷平台已经实现盈利,27家网贷平台亏损,另外开鑫贷和搜易贷2家未披露盈利情况。不过,在业内人士看来,首批能够接入信披平台的网贷公司,经营和资质已经属于行业中的优等生,在整体网贷平台经营中,亏损面可能更大。

其中,微贷网以3.26亿元净利润成为盈利最多的平台,有利网、翼龙贷、宜信惠民、爱钱进年度净利润也过亿元。13家平台尽管盈利,但净利润不足千万元。

    在亏损平台中,红岭创投2016年度亏损1.83亿元,为亏损最多的平台。而近期,红岭创投董事长周世平宣布,平台将在3年左右完成清盘。周世平在公开信中表示,网贷有规模,有不良资产,没有利润。其2016年报披露,2016年营业收入2.15亿元,但销售费用超0.8亿元,管理费用约2.56亿元,财务费用0.67亿元。最主要的支出即为垫付成本。

(消息摘自:21世纪经济报)


6. 你真以为央行网联是来截胡腾讯阿里的么?Young!Simple!

    8月,支付宝和微信很有默契的共同启动“无现金周”活动,向消灭现金发起冲锋的号角。 期间,央行突然宣布,从2018年6月30日起,类似支付宝、财付通等第三方支付公司受理的,涉及银行账户的网络支付业务,都必须通过“网联支付平台”处理。突然间各路新闻就又各种“重磅”、“震惊”体开始涌出来,号称第三方支付的末日即将到来。

    最后,虽然为首批8家试点机构的腾讯,但是运营上远没有隔壁芝麻信用活跃,一直低调的腾讯信用也悄然上线,目前仅有QQ超级会员可以查看。

评价:

一、第三方支付的生与死?

    “支付宝余额”、“微信零钱”这些移动支付账号里面的钱,名义上属于你,只是存在第三方支付牌照框架下的一个虚拟账户里面,称之为:客户备付金,是第三方支付预收其客户的待付货币资金。不属于支付机构的自有财产,其所有权属于支付机构客户,但不同于客户本人的银行存款,不受《存款保险条例》的保护,也不以客户本人名义存放在银行,而是以支付机构名义存放在银行,并且由支付机构向银行发起资金调拨指令。

    这类账户并没有国内券商账户这种第三方存管机制监管,理论上,他是提供不了和银行活期存款一样的信用背书。以前,在第三方支付做收单业务的背景下,体量不温不火,所以央行只眼开只眼闭,也没有收紧来搞。但是现在这个牌照在巨头庞大的流量面前产生了巨大的风险敞口,截止2016年第三季度,267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元,所以央行要规范第三方支付,是必然事件。

    要理解央行规范第三方支付,推出网联(全称非银行支付机构网络支付清算平台)的必然性,就要先回到现行机制的bug。

    目前大型的第三方支付公司都采用“银行直连”,是相对于银联为通道的“间联”模式而言的,即支付机构通过在多家银行开设备付金账户实现资金的跨行清算,绕开了银联。其初衷是为了省去银联分润,节约支付成本。后来“直连模式”逐渐成为支付机构的竞争壁垒,变成主流的支付模式,因为准备金越大,对银行议价能力越强,规模效应越显著。

    在“银行直连”模式下,最大的问题是,很多交易在自家平台的账户内部划转就完成了,根本不需要和银行进行清算。那就意味着支付机构实际上履行了央行的清算工作,这就意味着,有大量的交易,处在央行的监管之外。随着移动支付渗透率的大幅提高,这个交易体量越来越大,洗钱,税务统筹都无法监控,央行不可能坐视不理。

    同时,传统在线下收单业务出现的“二清”也同样的出现在了线上平台。不少没有支付牌照的平台公司电商类平台,在实际从事业务的过程中使用的是“大商户”和“二清”模式。

    例如一个大型电商平台,虽然引入了微信、支付宝这种支付通道,但是由于其业态和传统线下商场是相近,一个大商家进行统一收款,再清算给下面的各个商家,那就意味着,一旦这个大商家跑路了,所有人的钱都没了...在这个问题上,有赞、蘑菇街、美团等都被央行约谈过,相比线下,线上“二清”的影响更为严重:

    1)线下实体商场跑路一般是区域性的风险事件,影响较为有限,互联网则没有边界,极有可能酿成全国性风险事件;

    2)商场主跑路的时候通常会留下固定资产,跑路的成本比较高,而电商平台则多数是轻资本运营,成本无非就是点服务器、办公用品。”

    因此,必须有个更底层的架构把所有交易都统筹起来,以央行对清算的绝对控制欲,有动作是必然的.备付金管理和网联是组合拳,从业务模型上来看,网联模式上线后:

    1)个人在第三方支付虚拟账号里的余额都统筹在央行的备付金集中存管中,意味着你的钱央行给你看着,老板无法跑路了,顺带的对支付公司的暴击就是:所有第三方支付备付金的利息都没有了...盈利模式是备付金利息的中小玩家退场…

    2)所有交易必须通过网联进行清算,这就意味着,所有交易明细都在央行的监控范围之内,但是交易的明细各家公司还是有记录的,网联清算费用暂时没有指引。

    因此,网联的成立,对于好好想做支付,不惦记着用户备付金,不搞暗池交易的支付公司都没有影响。对于绝大部分吃瓜群众来说,不影响实际体验,而且资金安全保障程度提高。

    对合规经营的支付公司来说,除了拿掉本来不属于你的备付金利息,没有根本性的影响。因为作为支付通道,最关键的交易流水,还是在你手里,剩下那一点点利差根本无关紧要...有党性的支付宝就早早把利差通过余额宝的基金通道转移到控股的基金公司里面,这就是党性和远见。

    问题的关键是:阿里、腾讯做支付看上的是交易数据,家大业大看不上那点利差!

    因此,网联的成立根本对他们没有影响。而且网联把萦绕在他们头上的合规性问题来解决了。对于巨头来说是利好,因为巨头看不上那点利差,小公司指望着那点利差来过日子,所以这是对头部玩家利好的政策...而且,好好看看网联大哥的股权结构好么,央行系为第一大股东,其他国有机构也占据大比例股份,剩余的由其他30多家第三方支付机构占有。

    毫无疑问,牛头肯定是要交给国家的。国资背景相对控股,在互联网领域,但凡上台面的玩家,多少都有股权。行业大哥,腾讯、阿里都是9.61%,京东4.71%,在这个行业数据底层平台里,几位大哥的话语权很大。真要说,腾讯+京东的14.32%才是第一大股东好么。对于几个头部大哥来讲,最优策略反而是提高清算费用,高清算费用最后会通过网联回笼给各个股东,钱转一圈回到自己手里,但是高清算费用会大幅打击新进入者以及中小玩家。

所以啊,不懂就不要说,网联对于头部玩家(腾讯、阿里)是大大的利好,即使用最简单的逻辑,任何提高门槛的行为都是利好龙头的。

当然,党性也是要有的,牛头是国家的(全网的交易数据)。

二、“无现金日”的狂欢?

    首先,我们先来想一个问题:谁最希望看到无现金社会?

    无现金社会获益最大的不是阿里、不是腾信,毫无疑问,是政府!无现金社会,所有交易通过电子信道,不管银联也好,网联也好,所有交易数据都是在央行的监控之下。准确的交易流水意味着什么,意味着完整的纳税明细,当无现金社会成立的时候,政府开开心心的纳税,管理上又省事,还有比这个更幸福的事情么?

    对于无现金社会,最近被CRS(Common Reporting Standard,共同申报准则)光荣纳税的兄弟们估计有饱含泪水的悔恨,光荣纳税不可怕,可怕的是你要解释这些收入都怎么来的?这些资金都怎么出境的?

    控制了资金清算底层架构(银联、网联),政府是最乐见无现金社会的,但是最近的看到人行的反弹,并不是政府要打击无现金社会,而是无现金生活不能冲击到人民币法币的国家信用地位,在一线城市,已经开始有店面拒收人民币,普下法:

    中华人民共和国人民币管理条例总则第三条中明确指出:“中华人民共和国的法定货币是人民币。以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人债务,任何单位和个人不得拒收”。

    无现金社会是必然趋势,但是任何事件的发展都必须在其自身的历史进程当中。人民币作为法币的正统性是不容质疑的,中国的城市是从一线到六七线都有的,人行统筹全局,要顾着跟不上的小弟,要照顾不用网络的中老年人群,维护人民币的权威,控制下节奏很正常,你看文件里面,要的也是低调宣传,不要把事情一下子做得太过了。

    我们现在都期待无现金社会,将来纳税的时候,你就不会觉得无现金社会好了...

三、腾讯入局征信

    征信市场号称千亿级,江湖上有点地位的玩家都想参与。

    早在2015年1月,中国央行就下发通知,要求芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、拉卡拉信用、北京华道这8征信家机构做好个人征信业务准备工作。但时至今日,中国首批个人征信业务牌照仍迟迟不发。

    试点了两年多,最终,在4月21日,在“个人信息保护与征信管理”国际研讨会上,央行征信局局长万存知首次对外公布试点结果,8家进行个人征信开业准备的机构没有一家合格,发出了3个“没想到”的感叹:

    第一个没想到的是,在刚下发通知允许8家机构开展个人征信业务准备后,国内就遇上了互联金融领域整顿。这8家机构本身就是互联网企业,很多业务是互联网金融。“互联网金融整顿,至今还未结束。在这个领域做个人征信,怎么做?”

    第二个没想到的是,社会公众对个人信息保护的意识空前高涨。秉持审时审慎的原则,对8家机构开业准备的要求更高。

    第三个没想到的是,两年过程中,这8家机构实际开业准备情况距离市场需求和监管要求差距太大。

    后续,人行在个人征信市场准入方面,表态要坚持三个方面的基本原则:

    1)要坚持第三方征信的独立性;

    2)坚持征信活动的正当性,就是政治上要正确,体现社会公平正义;

    3)坚持个人信息隐私保护原则;

    征信公司在展业的同时,不能人为的通过信用为人群分群,不能泄露个人隐私,不能即是裁判又是球员,更不能在展业的同时挑战国家信用。在这两年试点过程中,龙头企业芝麻信用这个发展最快,地推能力又强的公司,基本把所有雷都踩了一遍,前有“圈子事件”信用分层,后有试图超越国家信用的各种地推:

    如果说做金融还是生意,那做信用业务就是要讲政治了,边界要把握好,什么能做,什么不能做心里要有杆秤,挑战国家信用和人行底线的业务,下场都注定是悲剧的。

    这也就是腾讯作为首批试点公司,之前却没有任何大的动作出现的原因。微信能做大和腾讯懂政治有高度相关,在人行底线没摸清楚之前,少做少错。反正数据都在自己兜里,方向摸清楚了,什么时候启动不就是算法问题?

那为什么在这个时候,腾讯开始有动作了?

    一来是通过炮灰公司的顶风作案,监管底线摸清楚了,可以在底线之上展业。更重要的是,目前的机制给几个大集团发牌照,始终解决不了即是裁判又是球员的问题。

    作为人行来讲,数据其实还是孤岛存在几个大玩家之中,那未来极有可能,就是推出一个类似“网联”的“信联”。由国家主导,大玩家参股,数据在这个合资公司进行贯通,作为底层的数据供应用层的使用,类似现在人行征信中心。腾讯现在启动,开始有动作,就是为了在将来“信联”的持股比例谈判中积累更多的筹码。

(摘自微信公众号:港股那点事)


7. 部分银行信贷“余额不足” 新增企业利率上浮20%

    “信贷投放额度上半年多、下半年少的现象只要控制在合理范围,就不会影响银行信贷经营安全,也不会导致企业信贷资金需求过度饥渴。” “额度很紧张,目前我们分行实行价高者得,在风险水平类似的情况下,谁贷款定价高就把贷款额度给谁。”7月28日,某股份制银行人士告诉《国际金融报》记者。

    据记者采访了解到,这并非个案。虽然紧张的年中考核时点已过,但目前部分银行的信贷额度依旧紧俏。其中一大原因是上半年“花太快了”。中金固定收益研究陈健恒、唐薇团队在其研报中指出,由于上半年贷款投放速度较快,不少银行已用掉全年70%至80%的贷款额度。

    这不禁让一些市场人士对下半年的贷款情况表示担忧:在全年额度控制之下,这些银行下半年还能“好好放贷”吗?

    国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚从供求两方面分析了原因。他指出,从需求方面来看,今年以来实体经济在复苏,原来一些影子银行的融资渠道被压缩,因此带动了银行信贷需求恢复性增长;从供给能力来看,由于受宏观审慎评估体系(MPA)等监管因素影响,银行供给能力增长受限。

    国家金融与发展实验室银行研究中心研究员游春对《国际金融报》记者分析,在今年实施MPA考核之后,央行对每家银行的窗口指导影响了信贷额度投放局面。在央行的窗口指导中,合意贷款规模是一个很重要的指标。合意贷款规模是按月来算的,它给每月银行房贷规模划定了上限。在市场对信贷需求旺盛时,因为合意贷款规模这个指标的限制,银行的信贷额度肯定会相对紧张。

    另有业内人士指出,其实,投放的季节性差异一直都在银行信贷,本来就有上半年投放超过下半年的季节性现象。因为一方面,各家银行立足“早放贷早收益”的信贷经营思想,迫使贷款在上半年往往投放较多;另一方面,各家银行内部不同地区之间在信贷投放上也有一种竞争性倾向存在,受到地方经济发展不同需求现状的影响,也存在上半年贷款需求力度较大的现象。

    此外,目前监管部门各项考核指标非常细,信贷增速按照季度来同比对应。也就是说,如果今年某个季度的信贷额度没有用完,将直接限制来年的信贷额度。为此,银行会尽量用完额度。

在供求关系的作用下,信贷额度趋紧也促使贷款利率不断抬升。

    “信贷资金紧张使银行信贷话语权更强。”中国地方金融研究院研究员莫开伟曾撰文指出,信贷资金紧张还会让银行信贷话语权更强,部分银行在对企业的信贷中提出一些附加的苛刻条件,比如上浮贷款利率、各种变相搭车收费乱象等,从而加大企业信贷经营成本,导致企业利润减少,使实体经济经营更加困难。

    不过,曾刚对《国际金融报》记者指出,实体端流动性供给的利率上升的确会导致借款人的成本上升,但从另外一方面讲,额度紧张导致的利率上行本来也是我们目前去杠杆政策想要达到的一个目标。利率的上涨,也给抑制一些企业,尤其是一些过度负债的主体(包括企业或地方政府)创造了环境。

在贷款利率大幅抬升的情况下,想通过银行渠道获得资金的新增企业只能接受高利率吗?

    上述股份制银行人士表示,如果企业给的贷款定价不符合该行的要求,银行会给企业介绍其他产品,例如商票、银票。“目前我行商票这个业务品种做的比较多,贴现利率6.5%左右。对于评级不好的企业,相对贷款利率来说,还是可以的。而现在银票贴现利率也有下降的趋势,之前高的有5.5%,现在4.7%左右。”该股份制银行人士表示。

    在全年额度控制之下,下半年银行业是否会出现贷款额度严重不足的情况?对于这个疑虑,曾刚表示无需担忧。因为今年的信贷情况较往年是相对偏紧,但还不到非常严重的地步。

    民生证券李锋团队也表示,这种担忧是不必要的。因为市场情况会让去年底制定的全年目标有所调整。“今年以来,市场情况发生了较大的变化,如非标业务转回信贷业务,银行腾挪贷款额度的业务减少,地方债发行减少等,去年底制定的全年目标并不适用于现在的市场情况。这些变化让新增贷款的数字显得比较高,但从社融和 M2 口径来看,银行的货币信用创造并未明显放量,根据这些新的情况对全年贷款额度进行调整是较为自然的政策措施”。

    除此之外,银行信贷本来就有上半年投放超过下半年的季节性现象,例如 2016 年上半年投放的人民币贷款占全年比重为 59.5%,今年上半年新增人民币贷款为去年全年总量的63%。“即使严格按照增量同比持平的要求看,下半年的贷款规模压力也不算很大。”民生证券称。

    不过,交通银行发展研究部副总经理周昆平告诉《国际金融报》记者,据其了解,目前来看,四家国有大行的信贷额度并不是十分紧张。从金融工作会议传递的信息来看,央行不仅要求金融稳定发展,支持实体经济,还要求防控金融风险,堵掉通道业务,这就要求资金往银行的正规渠道引导、规范。在这种情况下,假设银行信贷额度过于紧张,会对实体经济造成影响,因此,下半年的信贷额度不会过于紧张。

    莫开伟也认为,银行上半年信贷经营规模耗用过多、下半年信贷经营规模紧张实属银行历年固有的信贷经营表现。这种信贷投放额度上半年多、下半年少的现象只要控制在合理范围,就不会影响银行信贷经营安全,也不会导致企业信贷资金需求过度饥渴。

(摘自《国际金融报》)

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